板材产业链周度分析：市场心态起主导作用各个产品价格表现不一

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　　【导语】本周板材产业链各个环节产品价格走势出现分歧，市场运行逻辑逐步由基本面驱动向心态驱动转化，因市场心态表现不一，且需求释放不均，致使各个产品价格波动方向出现差异。

　　价值链角度来看，本周板材产品直接原材料焦炭与铁矿石价格走势相悖，周内焦炭价格完成第八轮下跌，而铁矿石价格则逐步上涨，在铁矿石价格上涨作用下，钢厂生产成本线逐步上移，对价格形成一定支撑。而铁矿石价格的上涨带动黑色板块共振，热轧板卷作为金融属性较强的产品，积极跟涨，从而价格重心有所上移。其余产品冷轧、彩涂等价格虽有跌势，但跌幅有所收敛。在价格趋势不一致的背景下，价值链传导略显不畅，热轧板卷以及带钢产品价格重心上移，从而盈利好转，其余产品则在成本上涨，价格下跌的背景下，利润空间被压缩。

　　纵向角度看，产业链内的重点商品价格涨跌互见，产业链价格传导驱动效应减弱。在市场供应保持高位。需求稍有回暖的背景下，供需面对于板材产业链内各个产品的驱动效用减弱，市场运行逻辑暂时转为心态驱动。热轧板卷作为期货产品，其波动更加灵活，在市场看涨预期较强的背景下，价格逐步反弹上涨。冷轧板卷、涂镀板卷等产品继续保持跌势，主要原因在于市场需求释放仍旧乏力，商家多谨慎看待目前涨价，积极出货为主。

　　横向角度看，产业链内的重点商品价格变动并不一致。中厚板价格保持跌势，热轧板卷以及热轧带钢则逐步反弹。中厚板产品受自身供需面驱动影响较大，在供需矛盾下，价格继续下跌。而热轧板卷以及其替代品热轧带钢价格则随期货积极反弹。由此可见心态变动对于价格影响较大板材。

　　从周均价来看，本周国内板材产业链重点产品价格表现并不一致，中厚板、冷轧板卷、彩涂板卷价格下跌，但跌势较前期收敛，成本对价格形成一定支撑；热轧板卷、热轧带钢以及镀锌板卷价格逐步上涨，均价保持小涨趋势。本周市场主要运行背景如下：供需面来看，板材各个产品供应基本保持高位水平，需求虽有恢复，但相对缓慢，供需矛盾仍旧存在，进而对价格形成一定制约；成本端来看，在铁矿石价格的反弹驱动下，钢厂生产成本线逐步上移，对行情起到支撑作用；周内黑色板块期货偏强带动商家信心逐步好转，从而部分市场价格出现上涨。

　　产业链总体盈利情况：从各个产品钢厂利润的相对值变化来看，热轧板卷、热轧带钢盈利水平好转，其余产品利润水平则呈现不同幅度下滑，这与板材价格变动以及成本上涨息息相关。而就绝对值水平来看，周内多数钢厂基本摆脱亏损局面，呈现不同幅度盈利。

　　本周，板材产品价格趋势多呈现上涨局面，均价表现不一，从时间轴来看则以震荡上涨为主。宏观环境方面，市场消息面集中在粗钢减量以及各个省份印发的以旧换新方案方面，带动市场预期好转。下周来看，市场需求缓慢恢复，供需矛盾仍旧存在，随着价格逐步上涨，高价成交略显乏力，预计在供需面导向下，价格重心或稍有下挫，但考虑到成本支撑，预计呈现缓慢下跌局面，且跌势较前期收敛。

板材产业链周度分析：市场心态起主导作用各个产品价格表现不一(图1)